
Editor’s Note
여러분의 연금은 안녕하신가요? 장기투자 상품인 퇴직연금을 직접 운용해야 하는 2030세대에게 높은 변동성, 인플레이션, 금리인상 등 다양한 국면을 맞이하는 시장 상황은 결코 쉽지 않습니다. 이런 시장 상황 속에서 어떻게 대처해야 하는지, 적합한 투자 상품 및 테마는 무엇인지 피델리티자산운용과 함께 알아보려 합니다. ⟨회사졸업생의 투자 로드맵⟩에서는 퇴직연금을 똑똑하게 운용하는 방법에 대해 다뤄요.
5화에서는 고령화 사회 속 투자 기회를 어디에서 찾을 수 있을지 살펴보려 합니다. 2050년쯤에는 65세 이상 연령 집단이 두 배 이상 늘어날 것으로 전망된다는데요. 노인에 대한 고정관념을 버려야 합니다. 60세 이상 인구는 활동적이고, 경제적 자립을 이뤘으며, 기꺼이 지갑을 열 의향과 여력이 되는 세대입니다. 이들의 소비(그레이 달러: grey dollar)가 향하는 곳은 어디일까요?
전세계적으로 인구 고령화가 진행 중입니다. 1970년 62세에 불과했던 우리나라 기대수명, 이젠 83.6세까지 늘어났죠. 베이비붐 세대가 은퇴 연령에 접어들면서 인구 구조는 더욱 불균형을 이루게 되었고, 고령화는 더욱 심화되고 있습니다. 그 결과 전세계 65세 이상 연령집단이 현재 약 6.2억 명에서 2050년이면 16억 명으로 늘어날 전망입니다. 비율로는 8%에서 16%로 증가하는거고요.


인구 고령화가 진행됨과 동시에 자산이 증가하고 있는 이머징 마켓(emerging market: 새롭게 급성장하는 시장/산업군)이 있습니다. 생활 방식이 개선되고 사람들이 더 오래 살게 되면서 사망 원인도 바뀌고 있어요. 100년 전만 해도 주요 사망 원인은 결핵, 폐렴 등 감염성 질환이었으나, 지금은 심장병, 암 등 만성 질환입니다. 연령 및 라이프 스타일 관련 변화들도 눈에 띕니다. 청력 장애 및 당뇨병 같은 질환 사례가 늘어나게 된 것이죠. 투자자들이 이러한 고령화 트렌드를 활용할 수 있는 방법은 무엇일까요? 새로운 사회 및 소비 패턴이 장기적으로 새로운 기회를 창출할 수 있을까요?
나이는 숫자보다 태도
나이는 대체로 인생을 단계별 속성으로 나누는 융통성 없는 개념으로 인식되는 경우가 일반적이죠. 그러나 60세 이후를 일컫는 ‘인생 제3막’은 더 이상 쇠약, 질병, 고립을 의미하지 않습니다.
Ned Salter(피델리티 인터내셔널 주식 리서치 헤드)는 노인에 대한 고정관념은 이제 무의미하다 말합니다. “이들은 매일 인터넷을 사용하고, 소셜미디어를 확인하는 등 기술을 잘 활용하는 집단입니다. 또한 인생을 즐길 줄 알죠. 코로나19 이전에 시행한 여행 관련 설문조사에 따르면 베이비붐 세대 99%가 매년 4~5회 여행을 떠납니다.”
60세 이상 인구는 활동적일 뿐 아니라, 경제적으로 자립하고 있으며, 기꺼이 지갑을 열 의향이 있습니다. 2020년 당시 전세계 60세 이상의 구매력이 연간 15조 달러에 이를 것이라는 2018년 당시 설문조사 결과가 있었죠.
또한 많은 할머니, 할아버지들이 밀레니얼 세대 손주들에게 친환경 음식 및 여행 등에 관해 조언을 구하는 등 세대 간 정보 교류가 활발합니다. 젊은 세대들이 무엇을 먹고, 어디서 물건을 사며, 휴일에 어디로 놀러 가는지가 노인들의 소비에 자연스럽게 영향을 미치게 되는 것이죠. 고령화 사회는 새로운 소비 트렌드를 형성하고 있으며, 노인들의 이러한 행동 변화는 투자 결정에 반영되어야 합니다.
‘그레이 달러’ 끌어 모으는 분야
‘그레이 달러’ 의 움직임에 주목하는 투자자에게는 막대한 기회가 열려 있어요. 글로벌 소비재 기업에 투자하는 Aneta Wynimko(피델리티 인터내셔널 포트폴리오 매니저)는 할리우드 스타 헬렌 미렌과 제인 폰다가 광고에 자주 등장하는 것이 60대 이상 시장의 힘을 보여준다고 말하는데요. 고령화 사회의 소비 트렌드 수혜가 기대되는 분야를 살펴볼게요.
1. 뷰티 산업
대표적인 수혜 대상은 스킨케어를 필두로 한 뷰티 산업입니다. 나이가 들어가면서 더 많은 스킨케어, 메이크업, 그 밖에 우리 외모를 가꾸는 데 도움을 주는 것들에 대한 소비가 늘어날 것으로 예상되고 있는데요. 노인 여성이 뷰티 산업의 주 성장 동인이 될 것입니다.
2. 안과 산업
수명 연장으로 인해 수혜가 예상되는 또 하나의 산업은 안과 산업입니다. 전세계 눈 건강 관련 시장은 2017년부터 2022년까지 연간 5%씩 성장할 것으로 예상되었는데요. 비교정 시력 문제가 있는 인구는 2017년 25억 명에서 2050년에는 33억 명으로 늘어날 것으로 전망되고 있어요. 이러한 추세는 늘어나는 고령 인구와 더불어, 컴퓨터 및 모바일 기기의 화면을 사용하는 시간이 늘어난 데 주로 기인해요.
3. 반려동물
현재와 미래 60세 이상 연령집단의 삶에서 기술이 중요한 역할을 하겠지만, 반려동물의 필요성 역시 투자 결정 시 눈 여겨 보아야 할 부분입니다. 이러한 트렌드로 인해 반려동물 양육 및 관련 지출이 늘어날 것으로 예상됨에 따라 펫푸드 생산업체들이 장수 경제의 수혜 대상이 될 것으로 전망되고 있어요.

4. 구강관리
구강관리는 개발도상국의 소득 증가와 인구 고령화라는 양대 트렌드로 인한 수혜가 예상되는 분야입니다. 일부 이머징 마켓에서는 양치의 빈도 및 치약 사용이 권장 횟수 및 양보다 적기 때문에 성장 여지가 큰 것으로 보고 있어요.
예를 들면, 미국치과협회는 양치질 1회 치약 사용량을 1ml로 권장하고 있지만, 중국과 인도의 하루 평균 치약 사용량은 아직 못 미치는 수준이에요. (출처: MarketWatch, July, 2017) 인구 고령화와 더불어 전문적이고 값비싼 구강 관리 제품에 대한 필요성 역시 계속해서 증가할 것으로 보입니다.
5. 스마트 홈
고령 인구가 증가함에 따라, 노인들이 본인의 집에서 독립적인 생활을 유지하는 것을 돕는 디지털 기술의 활용이 점차 늘어날 것으로 기대되고 있어요. 이러한 기술을 통해 거주자들은 가정 내 온도조절기, 조명, 오디오 및 보안 시스템을 중앙에서 제어하는 한편, 동작 센서 시스템을 통해 노인의 일상생활에서 비정상적인 상황을 감지하고 필요 시 의료진에게 경보를 발동할 수 있을 것으로 보고 있어요.
6. 당뇨병
당뇨병 증가도 고령화 사회에서 보이는 현상 중 하나입니다. 전세계 당뇨병 환자의 수는 2021년 5억 3,700만 명에서 2045년이면 7억 8,300만 명으로 늘어날 것으로 전망되고 있어요.
당뇨병 관련 기술 발달에 따라 앞으로는 당뇨병을 치료하기가 쉬워질 것으로 예상되는데요, 새로운 기기들은 스마트폰과 연동되어 사용자들이 혈당 검사를 위해 1일 5~7회 손가락을 바늘로 찌를 필요 없이 하루 종일 비침습적 방식으로 혈당 수준을 모니터링할 수 있게 될 것이라고 해요. 이러한 기기들은 세계 최대의 스마트폰 시장인 중국과 인도 등 이머징마켓에서 출시될 수 있을 것으로 보고 있어요.
당뇨병 관련 기술 등 사회적 비용은 2021년 9,660억 달러 이상으로 추산되었고, 이는 15년 동안 316%가 증가한 금액입니다. 당뇨병 관련 비용은 앞으로도 꾸준히 증가해서 2030년에 1조 300억 달러, 2045년에는 1조 500억 달러에 이를 것으로 국제당뇨병연맹 (International Diabetes Federation)이 전망하고 있어요.*
* International Diabetes Federation, Diabetes Atlas, 2021
결론적으로 고령화 사회가 창출하는 투자 기회를 활용하기 위해서는, 노인에 대한 기존의 선입견을 버리고 강력한 브랜드와 지적 재산, 기술 혁신, 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 뛰어난 적응력을 갖춘 기업을 눈여겨 보고 적극적으로 검토할 것을 권합니다.

Edit 금혜원 Graphic 조수희 김예솔
– 해당 콘텐츠는 2023. 1. 17. 기준으로 작성되었습니다.
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